Thị trường chứng khoán 21/1: VN-Index giằng co khi dòng tiền phân hóa rõ nét

Dù được nâng đỡ bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn, thị trường chứng khoán vẫn chưa thoát khỏi trạng thái phân hóa khi dòng tiền chưa lan tỏa đồng đều. Áp lực chốt lời ngắn hạn xuất hiện rõ hơn khiến VN-Index nhiều khả năng cần thêm thời gian tích lũy, dao động trong biên độ hẹp để tìm lại điểm cân bằng trước khi xác lập xu hướng mới.

Bước vào giai đoạn hiện tại, vai trò “giữ nhịp” của nhóm cổ phiếu trụ tiếp tục phát huy tác dụng, giúp chỉ số không giảm sâu. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm ngành ngày càng rõ nét, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Những nhịp tăng nóng nhanh chóng kích hoạt hoạt động chốt lời, khiến VN-Index khó duy trì đà bứt phá và chủ yếu vận động theo trạng thái đi ngang, hấp thụ lượng cung ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, Công ty Chứng khoán BETA cho rằng chiến lược phù hợp lúc này là hạn chế giải ngân vội vàng, đặc biệt ở các phiên tăng mạnh. Thay vì mua đuổi theo giá, nhà đầu tư nên quan sát kỹ diễn biến dòng tiền, ưu tiên những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản cải thiện và được lực cầu nâng đỡ rõ ràng. Việc chờ đợi các nhịp điều chỉnh để giải ngân từng phần được đánh giá là cách tiếp cận hợp lý nhằm kiểm soát rủi ro trong giai đoạn thị trường giằng co.

Cùng quan điểm thận trọng, Công ty Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam nhận định VN-Index đang tiến gần các mốc kháng cự quan trọng, khiến rủi ro đối với vị thế mua mới gia tăng. Theo đó, công ty này khuyến nghị hạn chế mở thêm vị thế, đồng thời cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu khi chỉ số tiếp cận vùng 1.930 - 1.960 điểm để hiện thực hóa lợi nhuận từng phần.

Ở góc nhìn khác, Công ty Chứng khoán Asean đánh giá VN-Index có khả năng tiếp tục tích lũy trong vùng 1.880 - 1.900 điểm trong những phiên tới. Trường hợp chỉ số bứt phá rõ ràng lên trên vùng 1.910 - 1.920 điểm với thanh khoản được cải thiện, dư địa tăng có thể mở rộng lên khu vực 1.940 - 1.960 điểm. Dù vậy, chiến lược được Asean nhấn mạnh vẫn là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, ưu tiên chốt lời từng phần khi thị trường tiến sát vùng kháng cự, đồng thời tránh mua đuổi trong các nhịp hưng phấn.

Diễn biến phiên giao dịch gần nhất cho thấy trạng thái giằng co diễn ra xuyên suốt khi cung - cầu liên tục thay đổi, khiến VN-Index luân phiên giữa sắc xanh và sắc đỏ. Xét trên tổng thể, bên bán vẫn chiếm ưu thế nhẹ khi độ rộng thị trường nghiêng về phía giảm điểm, phản ánh sự dè dặt của dòng tiền. Kết phiên 20/1, VN-Index giảm 2,81 điểm, tương ứng 0,15%, xuống còn 1.893,78 điểm.

Thanh khoản thị trường có dấu hiệu cải thiện khi giá trị khớp lệnh tăng 7,1% so với mức bình quân 20 phiên. Lũy kế đến cuối phiên, sàn HSX ghi nhận hơn 1.084 triệu cổ phiếu được giao dịch, giảm 7,06% về khối lượng, với giá trị đạt 37.251 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,08%.

Xét theo nhóm ngành, thị trường có sự cân bằng tương đối khi 11/21 nhóm ngành đóng cửa trong sắc đỏ. Cảng biển dẫn đầu đà tăng với mức 5,30%, theo sau là Công nghệ viễn thông tăng 4,85% và Thực phẩm tiêu dùng tăng 1,63%. Ở chiều ngược lại, Nhựa giảm 3,61%, Thép mất 1,52% và nhóm Chứng khoán giảm 1,23%, trở thành những ngành chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất trong phiên.

Đáng chú ý, khối ngoại quay lại bán ròng mạnh, ghi nhận mức cao nhất trong khoảng một tháng trở lại đây với giá trị lên tới 1.677 tỷ đồng. Ở chiều mua, VPB được mua ròng 159 tỷ đồng, KBC 114 tỷ đồng và ACB 108 tỷ đồng. Ngược lại, áp lực bán tập trung mạnh vào GMD với 611 tỷ đồng, VNM 247 tỷ đồng và VCB 219 tỷ đồng.

Nhìn chung, bức tranh thị trường hiện tại cho thấy sự giằng co vẫn chiếm ưu thế. Khi dòng tiền chưa có dấu hiệu lan tỏa rõ ràng, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Việc giữ tâm lý thận trọng, quản trị rủi ro chặt chẽ và ưu tiên chiến lược chốt lời, giải ngân từng phần được xem là lựa chọn phù hợp trong giai đoạn này.