Thị trường chứng khoán đang duy trì trạng thái hưng phấn với chuỗi phiên tăng mạnh, nhờ sự hỗ trợ đáng kể từ dòng vốn ngoại và nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, đà tăng liên tục trong thời gian ngắn cũng khiến rủi ro điều chỉnh bắt đầu gia tăng, nhất là khi nhiều cổ phiếu đã đạt đến vùng định giá cao, kèm theo tín hiệu quá mua từ các chỉ báo kỹ thuật.
Trong phiên giao dịch ngày 10/7, tâm lý tích cực tiếp tục lan tỏa từ đầu phiên khi khối ngoại nối dài chuỗi mua ròng sang phiên thứ 7 liên tiếp. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu “họ Vin” đóng vai trò dẫn dắt với diễn biến bứt phá mạnh, giúp VN-Index tăng thêm hơn 14 điểm, đóng cửa ở mức 1.445,64 điểm (+1,00%).
Tuy nhiên, đà tăng điểm của thị trường lại đi kèm dấu hiệu hạ nhiệt về thanh khoản. Tổng khối lượng khớp lệnh trên sàn HOSE giảm gần 25% so với phiên trước, đạt khoảng 1.131 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị giao dịch 27.666 tỷ đồng (giảm 22,27%). Điều này cho thấy lực cầu đang phần nào thận trọng hơn ở vùng giá cao.
Dù chỉ số vẫn ghi nhận tăng mạnh nhờ lực đẩy từ các mã vốn hóa lớn, độ rộng thị trường lại khá cân bằng khi chỉ có 10/21 nhóm ngành giữ được sắc xanh. Dẫn đầu đà tăng là bất động sản (+4,76%), thép (+1,47%) và cảng biển (+1,32%). Ngược lại, một số nhóm ngành có tính phòng thủ như dệt may, thủy sản và thực phẩm tiêu dùng lại chịu áp lực điều chỉnh.
Về diễn biến khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ quan trọng cho thị trường. Giá trị mua ròng trong phiên đạt +1.076 tỷ đồng. Các mã được mua ròng mạnh gồm SSI (+558 tỷ), VPB (+157 tỷ), SHB (+146 tỷ). Ở chiều ngược lại, HPG (-372 tỷ), CTG (-55 tỷ) và VCG (-44 tỷ) là những mã chịu bán ròng nhiều nhất.
Dù động lực tăng điểm vẫn hiện hữu, một số công ty chứng khoán đã lên tiếng cảnh báo rủi ro ngắn hạn. Theo Công ty Chứng khoán BETA, nhà đầu tư nên chuyển hướng sang chiến lược phòng thủ thay vì tiếp tục chạy theo đà tăng. Việc hạ tỷ trọng các mã đã đạt lợi nhuận kỳ vọng và nâng tỷ lệ tiền mặt sẽ giúp củng cố vị thế, sẵn sàng tận dụng cơ hội ở những vùng giá chiết khấu hấp dẫn hơn trong tương lai.
Cùng quan điểm, Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam cho rằng việc mở vị thế mua mới ở vùng giá hiện tại tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhất là khi VN-Index đã tăng đáng kể từ đáy 1.074 điểm trong thời gian ngắn. Do đó, nhà đầu tư cần duy trì sự tỉnh táo, thực hiện hóa lợi nhuận và cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu nếu thị trường có dấu hiệu suy yếu.
Trong khi đó, Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) lưu ý rằng chỉ số VN30 đang tiệm cận vùng đỉnh lịch sử từng xác lập trong năm 2021–2022, với tổng vốn hóa hiện ở mức khoảng 173 tỷ USD, chiếm hơn một nửa vốn hóa toàn thị trường. Đây là vùng giá mà áp lực chốt lời thường gia tăng, do đó nhà đầu tư nên theo sát các dấu hiệu phân phối và cân nhắc bán dần để bảo vệ thành quả.
Tóm lại, dù thị trường vẫn đang trong xu hướng tăng, những cảnh báo về vùng giá cao và rủi ro điều chỉnh không thể xem nhẹ. Nhà đầu tư cần duy trì sự linh hoạt, đặt yếu tố quản trị rủi ro lên hàng đầu để ứng phó với những biến động có thể xuất hiện trong các phiên tới.
