Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 của Mỹ đang trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư toàn cầu khi được dự báo sẽ tác động mạnh đến chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và diễn biến giá vàng trong tuần tới. Sau những biến động đáng kể trên thị trường vàng quốc tế tuần qua, các nhà phân tích cho rằng kịch bản của NFP sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của kim loại quý này.
Trong tuần vừa qua, giá vàng quốc tế mở cửa ở mức 3.683 USD/oz, sau đó tăng vọt lên 3.791 USD/oz khi xuất hiện thông tin NATO chặn ba máy bay chiến đấu MiG-31 của Nga xâm phạm không phận Estonia, làm dấy lên lo ngại về xung đột quân sự leo thang.
Tuy nhiên, sự thận trọng trong phát biểu của Chủ tịch FED Jerome Powell, cùng với tăng trưởng GDP Mỹ quý 2 đạt 3,8%, đã kéo giá vàng xuống còn 3.717 USD/oz. Đến cuối tuần, vàng phục hồi và chốt ở 3.760 USD/oz. Ở thị trường trong nước, vàng miếng SJC cũng ghi nhận mức tăng mạnh, từ 133 triệu đồng/lượng lên 135,1 triệu đồng/lượng theo niêm yết của DOJI.
Với bức tranh vĩ mô, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi - thước đo lạm phát được FED ưu tiên theo dõi, giữ ổn định ở mức 2,9% trong 12 tháng qua, cao hơn mục tiêu 2% nhưng vẫn nằm trong khả năng kiểm soát nhờ nền kinh tế Mỹ duy trì đà tăng trưởng. Điều này khiến các chuyên gia cho rằng FED vẫn có thể linh hoạt trong các quyết sách mà không cần quá vội vàng trong việc giảm lãi suất.
Bà Barbara Lambrecht, chuyên gia phân tích của Commerzbank, nhận định nếu báo cáo NFP gây thất vọng lần thứ ba liên tiếp và phản ánh sự suy yếu rõ rệt của thị trường lao động, vàng hoàn toàn có khả năng bứt phá vượt mốc 3.800 USD/oz, bởi kỳ vọng FED cắt giảm lãi suất sẽ gia tăng mạnh.
Tuy nhiên, theo dự báo của Commerzbank, thị trường lao động tháng 9 nhiều khả năng cải thiện nhẹ, thay vì tiếp tục yếu kém như trước. Ngược lại, nếu NFP đạt từ 75.000 việc làm trở lên, dữ liệu này sẽ được xem là tích cực, làm giảm khả năng FED sớm hạ lãi suất, từ đó tạo áp lực kéo vàng lùi về vùng 3.700 USD/oz.
Dù vậy, một số chuyên gia cảnh báo ngay cả trong trường hợp vàng vượt 3.800 USD/oz, đà tăng cũng khó duy trì lâu vì thị trường hiện đang trong trạng thái “quá mua”. Các nhà đầu tư có xu hướng chốt lời, khiến vàng có thể nhanh chóng quay đầu điều chỉnh.
Ông David Morrison từ Trade Nation cho rằng FED đang ở thế khó khi các số liệu kinh tế gần đây khá tích cực, làm chậm lại kỳ vọng giảm lãi suất. Ông cũng nhấn mạnh giá vàng tuần tới nhiều khả năng phải trải qua giai đoạn củng cố hoặc điều chỉnh sâu hơn để tạo động lực tăng bền vững.
Theo lịch công bố, NFP tháng 9 dự kiến đạt 51.000 việc làm, cao hơn mức 22.000 của tháng 8. Dù đây là dấu hiệu phục hồi, nhiều chuyên gia đánh giá thị trường lao động khó có đột phá mạnh vì doanh nghiệp Mỹ vẫn chịu áp lực từ thuế quan, hạn chế nhu cầu tuyển dụng. Nếu số liệu thấp hơn 51.000 việc làm, đây sẽ là yếu tố khiến FED cân nhắc thêm các biện pháp nới lỏng, đồng thời hỗ trợ vàng duy trì vị thế quanh hoặc trên ngưỡng 3.800 USD/oz.
Giá vàng tuần tới sẽ phụ thuộc lớn vào “cán cân” NFP: dữ liệu càng yếu, vàng càng có cơ hội bứt phá; ngược lại, con số khả quan sẽ làm suy yếu động lực tăng giá, đẩy kim loại quý trở lại vùng điều chỉnh. Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và áp lực chính sách tiền tệ đan xen, thị trường vàng toàn cầu được dự báo sẽ tiếp tục biến động mạnh.
